1 số điều bạn cần biết về sàn Market Maker Forex

Thị trường Forex, Đây là thị trường hoạt động suốt 24 giờ từ ngày Chủ nhật đến Thứ Sáu, và chỉ đóng cửa vào Thứ bảy (ví dụ: mở cửa lúc 5 giờ chiều EST ngày Chủ nhật và đóng cửa lúc 4 giờ chiều EST ngày Thứ Sáu giờ). Thị trường Forex cũng không có địa điểm hoạt động với một trung tâm cụ thể nào. Giao dịch Forex (Forex) tự nó là một vấn đề khá đơn giản đối với bất kỳ người tham gia nào vào thị trường, nhưng sự tương tác tổng thể giữa những người chơi khác nhau tạo nên một vấn đề phức tạp.

Bạn thấy đấy, thị trường Forex chia thành một số lượng lớn người chơi có quy mô khác nhau. Bài viết này sẽ xem xét một loại nhà điều hành chính trong thị trường Forex, vai trò của các Market Maker trên Forex. Họ đóng một phần quan trọng trong việc quyết định giá trên Forex. Để hiểu rõ hơn về vai trò của các nhà tạo lập thị trường đối với thị trường là như thế nào, chúng ta cần xem xét nhanh về thị trường nói chung.

Cấu trúc thị trường

Ở tầng trên cùng của là thị trường Forex liên ngân hàng. Thị trường Forex liên ngân hàng bao gồm các giao dịch được thực hiện giữa các ngân hàng lớn. Cấp độ tiền tệ trao đổi giữa các ngân hàng lớn ở một mức độ rất lớn. Đây là nơi để chúng ta có thể thấy vai trò cốt lõi của nhà tạo lập thị trường Forex.

Mỗi ngân hàng có các nhà tạo lập thị trường dành riêng cho từng cặp tiền tệ chính . Họ cung cấp giá mà ngân hàng cam kết mua và bán đi tiền tệ cho các ngân hàng khác trên thị trường liên ngân hàng. Mặc dù các mức giá này được dành cho thị trường liên ngân hàng, nhưng mức giá này sẽ ảnh hưởng ngay cả tới thị trường bán lẻ. Do đó, chúng ta có thể nói rằng các tổ chức bao gồm thị trường liên ngân hàng là nhà tạo lập thị trường chính trong thị trường Forex.

 >> Xem thêm: Dịch vụ Rebates (Hoàn phí Forex) lên đến 60%  

Market Maker Forex là gì?

Một nhà tạo lập thị trường (Market Maker) làm việc với thị trường (cung cấp thanh khoản cho thị trường hoặc khách hàng) bằng cách giao dịch đối với khách hàng của mình như các đối tác, vì vậy mà họ giao dịch và chịu rủi ro trực tiếp cho chính lệnh của mình. Các Market Maker duy trì một lượng dự trữ các đồng tiền mà họ cung cấp cho giao dịch và có một Dealing Desk (bộ phận kinh doanh ngoại hối/tiền tệ của các tổ chức) để mua bán đối với khách hàng sử dụng lượng dự trữ này. Một nhà tạo lập thị trường báo giá hai chiều trong một cặp tiền nhất định, từ đó tạo nên thanh khoản trên thị trường. Một nhà tạo lập thị trường Forex về cơ bản thực hiện ba điều:

1. Đặt giá bid/ask trong một cặp tiền nhất định
2. Cam kết chấp nhận giao dịch ở các mức giá này trong một số ràng buộc nhất định
3. Ghi nhận kết quả vào trong sổ sách – thường là giá mà các ngân hàng lớn cam kết mua.

Các hạn chế được đề cập trong điểm thứ hai ở trên là gì?

Về cơ bản thì giá tốt hay không chỉ có thể xác định được ở một mức độ nào đó mà thôi, và cũng còn tùy thuộc vào thời điểm nữa, các nhà tạo lập thị trường sẽ đưa ra một mức giá ràng buộc. Điều thứ ba xác định là một nhà tạo lập thị trường thường sẽ là đối tác của các sàn giao dịch Forex. Nói cách khác, họ không trực tiếp giao dịch trên sàn, mà các sàn môi giới sẽ làm điều đó.

Về mặt sau khi ghi nhận giao dịch, một nhà tạo lập thị trường sau đó có thể chọn cách phòng ngừa rủi ro và thực hiện một thỏa thuận với một ngân hàng khác, làm sao cho họ có thể đạt được tỷ lệ mong muốn. Làm thế nào, nhanh hay chậm, hoặc rủi ro như thế nào là do họ lựa chọn.

Cách mà nhà tạo lập thị trường (Market Maker) kiếm được lợi nhuận là họ có thể kinh doanh cả hai chiều. Họ có thể thấy được nhu cầu cả hai phía từ những ghi nhận của mình, nhu cầu tiền tệ từ những ngân hàng lớn khác nhau, họ chỉ cần mua bán và ăn chênh lệch. Các ngân hàng lớn luôn được đảm bảo dòng giao dịch ngoại tệ của họ từ khắp nơi trên thế giới, nhờ vào các nhà tạo lập thị trường.

Bởi vì điều này, các nhà tạo lập thị trường thu được lợi nhuận đáng kể chỉ bằng các spread từ ngày này qua ngày khác. Tất nhiên, họ cũng có thể tự tạo cho mình vị thế của một đồng tiền nào đó, thông qua cách thực hiện giao dịch trực tiếp với một ngân hàng nào đó, hoặc định giá đồng tiền ở một mức giá nào đó, rồi hướng thị trường giao dịch theo một hướng nhất định nào đó.

Thị trường ngoại hối (Forex): Phương pháp của nhà tạo lập – Họ tạo lập mức giá của họ thế nào?

Các nhà tạo lập đánh giá nhiều mối quan tâm trước khi họ tạo ra mức giá của họ

Những vấn đề quan tâm:

• Prevailing Rates: tỷ giá giao ngay tại các sàn
• Tỷ lệ rủi ro mà nhà tạo lập thực hiện các giao dịch bằng ngoại tệ
• Tầm nhìn của nhà tạo lập lên diễn biến của các cặp tiền tệ trong tương lai.
• Khối lượng ngoại tệ giao ngay tại các sàn và số lượng thỏa thuận mà họ cần.

Giá ngoại hối trong thị trường bán lẻ

Các giao dịch giữa các ngân hàng lớn tạo thành cốt lõi của thị trường Forex nếu xét theo khối lượng. Mặc dù vậy, các cam kết liên tục mua và bán tiền tệ của các ngân hàng là nền tảng quyết định giá cả trên thị trường Forex. Mặc dù khối lượng giao dịch khổng lồ thông qua thị trường liên ngân hàng, nhưng phần lớn người tham gia đầu tư Forex không có quyền truy cập trực tiếp đến lượng ngoại tệ này.

Tại sao lại như vậy?

Một trong những nền tảng của thị trường liên ngân hàng là các mối quan hệ tín dụng mà các ngân hàng lớn nhất có với nhau. Các ngân hàng mua và bán tiền tệ lẫn nhau trên cơ sở tín dụng này giữa các ngân hàng với nhau. Hơn nữa, giao dịch trên thị trường liên ngân hàng thường rất lớn.

Những khía cạnh này kết hợp với nhau để ngăn cản hầu hết người chơi truy cập trực tiếp vào thị trường liên ngân hàng. Thật vậy, đã có lúc thị trường Forex nói chung chỉ thực sự là cuộc chơi của các ngân hàng, tổ chức và những người rất giàu có. Tất nhiên điều đó đã thay đổi.

Nhà đầu tư nhỏ lẻ hiện dễ dàng tiếp cận thị trường Forex. Họ làm điều này thông qua các nhà môi giới Forex và CFD trực tiếp hoặc gián tiếp tác động vào giá được thực hiện bởi các ngân hàng lớn. Xu hướng này đã được hỗ trợ bởi những cải tiến trong công nghệ. Sự tiến bộ trong các lĩnh vực này đã dẫn đến một loạt các nền tảng giao dịch điện tử tuyệt vời.

Kết quả của những tiến bộ nền tảng này là gì?

Khoảng cách giữa kinh nghiệm giao dịch của các nhà đầu tư tổ chức và khách hàng nhỏ lẻ đã thu hẹp trong những năm qua. Các khách hàng nhỏ lẻ hiện có quyền truy cập vào spreads Forex rất cạnh tranh và giao dịch hiện nay đã trở nên cực kỳ thuận tiện.

Cách mà các nhà môi giới Forex cung cấp giá cho khách hàng bán lẻ?

Để trả lời câu hỏi này, chúng ta cần cẩn thận với thuật ngữ trong ngành. Bạn thấy đấy, một số công ty này đôi khi được gọi là nhà tạo lập thị trường, nhưng trên thực tế, họ không thực sự thực hiện tất cả các chức năng cốt lõi của một nhà tạo lập thị trường thực thụ.

Cách các công ty Forex hoạt động khác nhau, nhưng giá cả có xu hướng cuối cùng bắt nguồn từ những người có cùng mục tiêu. Cụ thể, các ngân hàng lớn hoạt động như các nhà môi giới chính cho các công ty này. Một số công ty có thể hoạt động hiệu quả như một nhà môi giới, có thể phòng ngừa vị thế của họ một cách nhanh chóng bằng cách cung cấp thanh khoản cho thị trường.

Một vài bên có thể để lộ một vài vị thế của họ. Nhưng phần quan trọng ở đây: nói chung, họ không tự tạo ra giá như một nhà tạo lập thị trường thực sự. Đối với bất kỳ loại tiền tệ cụ thể nào, một công ty Forex bán lẻ có thể đưa ra một mức giá tổng hợp. Đây về cơ bản sẽ là giá thầu / ưu đãi tốt nhất mà họ có quyền truy cập thông qua các đối tác tạo lập thị trường mà họ phòng ngừa.

Một cách khác mà các công ty cấp cho khách hàng của họ quyền truy cập vào thị trường Forex là thông qua Mạng truyền thông điện tử – Electronic Communications Networks (hoặc ECN). Một ECN tổng hợp các giá thầu và giá ưu đãi từ các ngân hàng, tổ chức và các nhà giao dịch khác vào một sổ các đơn đặt hàng. Nếu bạn đặt một giao dịch trên hệ thống, ECN sẽ khớp với mức giá tốt nhất hiện có. ECN thường cực kỳ nhanh và cung cấp các hệ thống trong suốt với mức chênh lệch rất nhỏ.

>> Xem thêm:Cách mở tài khoản Forex tại các sàn Quốc tế

Lợi ích và hạn chế của việc tạo lập giá trên thị trường hối đoái

Một số người không thích khái niệm có một nhà tạo lập thị trường, cho rằng họ bằng cách nào đó giống như thị trường đang chống lại họ. Rõ ràng, một nhà tạo lập thị trường sẽ không đưa ra mức giá không phù hợp với vị thế của chính họ, nhưng cuối cùng họ lại đưa ra mức giá hai chiều, mua và bán. Điều này có nghĩa là có một số tiền cực kỳ hạn chế mà giá có thể bị cố tình làm sai lệch trước khi cơ hội kiếm lợi nhuận từ chênh lệch giá mở ra.

Khi thảo luận về các nhà tạo lập thị trường, điểm mấu chốt họ là trụ cột của thị trường Forex. Ngoài sự đóng góp cơ bản cho phép thị trường Forex hoạt động hiệu quả, họ cũng cung cấp một số lợi ích khác. Họ cung cấp tính nhất quán và thanh khoản cho thị trường, liên tục tạo ra lực mua và lực bán.

Mức giá của nhà tạo lập thị trường Forex nếu xét về nguồn gốc, đều được tạo ra bởi con người: một người nào đó ở đâu đó đang quyết định giá thầu/giá chào bán theo nghĩa đen. Gần như tất cả các chỉ số kỹ thuật đều dựa vào niềm tin rằng hành động giá được hướng dẫn bởi hành vi của con người, trái ngược với quan điểm những bước đi ngẫu nhiên trên thị trường.

Có yếu tố lớn về con người trong việc tạo ra giá cả mới tạo ra tính hiệu quả trong những chỉ báo phân tích kỹ thuật. Yếu tố con người cũng có nghĩa là có ít biến động so với giá ECN. ECN cho phép các hệ thống giao dịch tự động trực tiếp và giao dịch ở tốc độ gần như tức thời.

Điều này có thể dẫn đến tỷ lệ dao động với tốc độ nhanh đến mức nó làm cho chính bản thân nó khó sử dụng hơn. Chúng ta cũng nên lưu ý rằng ECN rất phù hợp với các chiến lược giao dịch và giao dịch cao tần (HFT). Các nhà tạo lập thị trường cung cấp giá cả tạo ra những niềm tin, như là một thành phần cơ bản của sự hiệu quả của thị trường.

Có các nhà tạo lập thị trường trong thị trường chứng khoán, cũng như thị trường Forex, và cả hai đều giúp cung cấp thanh khoản. Vậy làm thế nào để so sánh những sự khác nhau của các nhà tạo lập thị trường? Có một điểm khác biệt quan trọng trong đó thị trường Forex khác với thị trường chứng khoán là các giao dịch Forex kém minh bạch. Cổ phiếu giao dịch trên các sàn giao dịch nơi thông tin giao dịch được công khai.

Điều này có nghĩa là dữ liệu về giá và khối lượng có sẵn cho các giao dịch chứng khoán trên cơ sở thời gian thực. Tuy nhiên, điều này không đúng trên thị trường Forex. Những hoạt động kinh doanh ngoại hối mà các ngân hàng lớn nhìn thấy được đều được coi là thông tin độc quyền và không có cách nào biết được những thông tin này.

Các nhà tạo lập thị trường tại các ngân hàng lớn nhận thức được các giao dịch lớn vì thế những chuyển biến lớn trong thị trường mới có khả năng xảy ra. Điều này, về lý thuyết, mang lại cho họ một lợi thế so với các nhà giao dịch khác. Loại thông tin mà một nhà tạo lập thị trường biết có thể là bí mật, nhưng những nhà giao dịch khác trên thị trường bán lẻ không biết:

• Các tổ chức tái cấu trúc danh mục đầu tư
• Các yêu cầu phòng ngừa rủi ro
• Chuyển đổi khẩu vị rui ro

Những sự kiện như vậy có thể ảnh hưởng đến xu hướng ngắn hạn của giá Forex. Một số người coi điều này là lợi thế bất cân xứng thông tin của nhà tạo lập thị trường. Trong khi đó một nhà tạo lập thị trường sẽ cho rằng sự hỗ trợ này cho chiến lược giao dịch của họ là một lợi ích bắt nguồn từ dịch vụ mà họ đang cung cấp, là do mối quan hệ của họ với các ngân hàng lớn.

>> Xem thêm:Cách mở tài khoản Forex tại các sàn Quốc tế

Sàn Market Maker trong Forex là gì? Các broker Market Maker tạo ra doanh thu từ khoảng chênh lệch trong phương thức giao dịch theo giá thị trường và từ giao dịch đối với khách hàng trong thị trường thông qua dealing desk. Khi giao dịch với một khách hàng, một broker kiếm được lời khi khách hàng kết thúc giao dịch mà thua lỗ.

Toàn bộ giao dịch của trader đều được theo dõi bởi sàn Market Maker thông qua Dealing Desk, dó đó sàn có thể dùng thông tin đó để trục lợi cho họ. Ví dụ, để có lợi cho các broker thì một khách hàng hay thất bại có thể được xếp vào thị trường thông qua dealing desk và ngược lại, những người hay giành chiến thắng sẽ được xếp vào phương thức giao dịch theo giá thị trường.

   >> Xem thêm: Giao dịch Forex hoàn toàn tự động với Fxpro SuperTrader

Vậy là sau khi hiểu được market maker là gì, các bạn đã nắm được cả 3 loại broker trong thị trường ngoại hối. Hy vọng đây sẽ là những kiến thức nền tảng cơ bản nhưng lại vô cùng vững chắc để có thể giúp các bạn chinh phục mọi thử thách trên con đường trở thành một trader thành công.

VnRebates tổng hợp

Nguồn admiralmarkets