Những bài học quý giá từ các nhà đầu tư hàng đầu thế giới

Xem thêm:

• 11 tư duy đỉnh cao của huyền thoại scalping Paul Rotter
• Khám phá cổ phiếu “con cưng” của Warren Buffett, vượt xa cả Apple

Bloomberg đã phỏng vấn một số chuyên gia tài chính hàng đầu, nhờ họ chia sẻ những kinh nghiệm trong hành trình đầu tư của mình và những bài học quan trọng mà họ đã học được từ những kinh nghiệm đó.

Vậy, bài học đáng giá nhất từ những nhà đầu tư hàng đầu thế giới là gì?

Bài học từ Bill Gross

Bill Gross đã chia sẻ một bài học quý báu về nguy hiểm của việc sử dụng đòn bẩy.

Vài tháng trước khi bắt đầu sự nghiệp tại Pimco, tôi đã sớm học được điều này khi mua trái phiếu Chính phủ Mỹ với tỷ lệ đòn bẩy là 10:1.

Lúc đó, tôi có 10,000 USD tiết kiệm nhờ vào quá trình đầu tư trước đó – một quá trình đã giúp tôi nhận ra rằng việc đặt cược nên được hạn chế ở mức 3% của tài sản ròng có thanh khoản của bạn.

Tuy nhiên, tôi hoàn toàn bỏ qua điều đó khi quyết định mua 100,000 USD trái phiếu Chính phủ Mỹ có kỳ hạn 30 năm. Nhưng chỉ trong vài tuần, giá trái phiếu này đã giảm, khiến tôi mất một nửa số tiền tiết kiệm. Trong suốt 40 năm tiếp theo trên thị trường trái phiếu, tôi có thể mắc nhiều sai lầm, nhưng không có mất mát nào lớn hơn (theo tỷ lệ phần trăm) như trường hợp đó.

Bài học tôi rút ra là gì? Cờ bạc thuộc về sòng bạc. Đầu tư đòi hỏi sử dụng vốn một cách cẩn thận và tránh sử dụng đòn bẩy quá mức.

Bill Gross – Nhà từ thiện và nhà đầu tư, người đồng sáng lập và điều hành quỹ trái phiếu lớn nhất thế giới Pacific Investment Management Co

Bài học từ Ann Miletti

Ann Miletti chia sẻ bài học quan trọng mà cô ấy học từ quãng đời nghề nghiệp của mình về niềm tin vào trực giác.

Vào đầu những năm 1990, tôi tham gia một cuộc họp với một công ty hàng đầu trong lĩnh vực sản xuất máy nhắn tin, cùng với một thành viên cấp cao trong đội ngũ đầu tư của chúng tôi.

Công ty này đang giới thiệu một sản phẩm mới mà sẽ đặt phí cho người dùng. Khi chúng tôi thử nghiệm sản phẩm, tôi ước tính mức phí sẽ là 300 USD/tháng, trong khi các thành viên khác trong nhóm ước tính là 500 USD/tháng.

Trực giác của tôi, kết hợp với những nghiên cứu tôi đã thực hiện về công ty, cho thấy rằng khả năng các thành viên đăng ký của họ có thể không đủ khả năng chi trả 100 USD/tháng cho sản phẩm này. Tuy nhiên, dù có những nghi ngờ, tôi vẫn tin vào bảng tính và các con số từ các cấp quản lý cao hơn, vì lúc đó tôi còn trẻ và đang tìm hiểu về ngành này.

Tôi đáng lẽ đã phản đối quyết định đó, nhưng tôi đã không làm vậy. Kết quả, công ty đã phá sản sau hai năm. Tuy chúng tôi đã bán cổ phiếu trước khi điều này xảy ra, nhưng đó vẫn là một bài học đắng lòng.

Ann Miletti – Giám đốc đầu tư chứng khoán của quỹ Allspring Global Investments

Bài học từ Alex Pack

Đầu tư là một môn thể thao đồng đội chứ không phải là màn trình diễn đơn độc của một thiên tài nào đó. Điều quan trọng là bạn hợp tác với ai.

Đầu tư có thể được coi như một môn thể thao đồng đội, nơi mà việc làm việc cùng nhau là chìa khóa của thành công. Ngay cả Warren Buffett, với tất cả sự tài năng của mình, cũng không thể thiếu “cánh tay phải” Charlie Munger; và Horowitz cũng cần sự hỗ trợ từ Andreessen.

Alex Pack – Đối tác quản lý của Hack VC

Bài học từ Thomas Lee

Kinh nghiệm của tôi đã dạy tôi một điều quan trọng từ nhiều năm trước: Thông tin tích cực về một cổ phiếu không đồng nghĩa với việc cổ phiếu đó sẽ tăng giá.

Quan trọng là phải đánh giá xem thông tin tích cực đó đã được thị trường phản ánh vào giá cổ phiếu chưa.

Tôi từng là một nhà phân tích chứng khoán chuyên về cổ phiếu ngành viễn thông không dây. Tôi đã dành hàng giờ để nghiên cứu các công ty mà tôi cho là có tiềm năng về lợi nhuận cao.

Tuy nhiên, thường thì dù các công ty công bố lợi nhuận lớn, giá cổ phiếu lại không tăng. Từ đó, tôi đã học được rằng vấn đề chính là sự phản ánh của thông tin đó so với kỳ vọng của nhà đầu tư. Điều này có ảnh hưởng lớn đến quan điểm của tôi về thị trường sau này.

Thomas Lee – Đối tác quản lý của Fundstrat Global Advisors

Bài học từ Abby Miller Levy

Trong đầu tư, kiên nhẫn thật sự là một thách thức lớn. Hiện tại, chúng tôi đang tập trung vốn đầu tư mạo hiểm vào các sản phẩm và dịch vụ nhằm kéo dài tuổi thọ (longevity).

Trong lĩnh vực này, các sản phẩm và dịch vụ mới thường mất nhiều thời gian hơn để được cộng đồng chấp nhận, đặc biệt là ở các lĩnh vực được quản lý chặt chẽ như chăm sóc sức khỏe và tài chính.

Chúng tôi đã học được cách phải cảnh giác với những tuyên bố không thực tế về việc thâm nhập hoặc tiếp nhận thị trường nhanh chóng, và chỉ đầu tư vào những doanh nghiệp cung cấp các dịch vụ “bắt buộc phải có” (must haves), giải quyết được các vấn đề cấp bách, thay vì những doanh nghiệp cung cấp loại dịch vụ “có cũng được, không có cũng không sao” (nice to haves).

Abby Miller Levy – Đồng sáng lập của Primetime Partners

Bài học từ Shuhei Abe

Shuhei Abe chia sẻ: Vào năm 2002, tôi đã có một buổi thuyết trình trước một quỹ hưu trí nổi tiếng tại Mỹ, mục tiêu là kêu gọi rót vốn cho một quỹ đầu tư đặc biệt, tập trung vào việc gắn kết các nguồn lực từ bên trong và bên ngoài doanh nghiệp. Chúng tôi hợp tác với các doanh nghiệp tại Nhật Bản, khuyến khích họ thực hiện các biện pháp tăng giá trị cho công ty của họ. Tôi đã thu được 200 triệu USD cho vòng gọi vốn hạt giống, và sau đó số tiền này đã tăng lên khoảng 3 tỷ USD.

Tuy nhiên, vào năm 2008, khi cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu xảy ra, quỹ hưu trí quyết định rút tiền và chúng tôi buộc phải giải thể quỹ. Tôi rất tiếc vì phải dừng chiến lược mà tôi đang phát triển khi đó. Nếu không giải thể và tiếp tục giữ các khoản đầu tư, chúng tôi đã có thể thấy giá trị tài sản tăng gấp ba trong vài năm tiếp theo và thậm chí có thể là một công ty được mua lại. Chúng tôi đã có cơ hội trở thành “quỹ KKR của Nhật Bản”.

Ngày nay, chiến lược gắn kết doanh nghiệp đã trở thành một phong cách phổ biến ở Nhật Bản. Sự hối tiếc này đã là nguồn động viên cho tôi để không bao giờ từ bỏ những ý tưởng và niềm tin mà tôi tin rằng sẽ thành công trong tương lai.

Shuhei Abe – Người sáng lập của Tập đoàn Sparx

Bài học từ Christine Phillpotts

Một điều quan trọng mà chúng tôi đã học là phải hiểu rõ về tất cả các bên liên quan đến một khoản đầu tư, bao gồm cả Chính phủ. Ví dụ, các biện pháp kiểm soát vốn của Nigeria và chính sách tiền tệ bất thường của Thổ Nhĩ Kỳ đã tạo ra áp lực lên tỷ giá và thanh khoản trong một khoảng thời gian.

Vì vậy, chúng tôi đã đầu tư vào các nhà xuất khẩu Nigeria và Thổ Nhĩ Kỳ, những doanh nghiệp được hưởng lợi từ việc giảm giá trị của đồng tiền của họ.

Tuy nhiên, với tư cách là nhà đầu tư sử dụng đồng USD, tình trạng mất giá tiền tệ và lo ngại về việc không thể chuyển tiền ra khỏi đất nước đã làm mất đi tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận.

Chính phủ ở các thị trường phát triển và mới nổi không phải lúc nào cũng đưa ra các quyết định mang lại lợi ích tốt nhất về sự ổn định và tăng trưởng.

Christine Phillpotts – Nhà quản lý danh mục đầu tư cho chiến lược giá trị tại các thị trường mới nổi của Ariel Investments

Bài học từ William Bernstein

Một khía cạnh quan trọng trong đầu tư là hiểu được mối quan hệ giữa vốn đầu tư (investment capital) và vốn nhân lực (human capital). Tổng tài sản của mỗi người không chỉ bao gồm vốn đầu tư mà còn bao gồm cả vốn nhân lực.

45 năm trước, tôi là một nhà thần kinh học trẻ tuổi và sở hữu nhiều vốn nhân lực – một tài sản tương đối an toàn giống như một trái phiếu.

Trong giai đoạn tích lũy tài sản lúc đầu, việc đầu tư vào cổ phiếu ít rủi ro hơn nhiều, nhưng khi về cuối đời, khi sức khoẻ bắt đầu suy yếu, việc sở hữu cổ phiếu lại mang theo nhiều rủi ro đối với bạn.

Tuy nhiên, khi còn trẻ, bạn có nhiều vốn nhân lực nhưng lại có ít vốn để đầu tư, điều này khiến việc đầu tư mạnh mẽ từ đầu trở nên khó khăn. Nếu tôi hiểu điều đó thì hôm nay tôi đã giàu có hơn, mặc dù có lẽ cũng chẳng hạnh phúc hơn là bao.

T

William Bernstein – Giám đốc của Efficient Frontier Advisors và là tác giả của cuốn sách The Four Pillars of Investing

Nguồn: vietstock.vn