Tin tức forex: Sự bóp méo số liệu trong Quý 1

Sự bóp méo số liệu trong Quý 1. Thị trường gần đây đang bàn tán về những số liệu bị bóp méo trong nền kinh tế từng khiến cho tăng trưởng chững lại. Tạp chí Phố Wall đăng tải một câu chuyện được trích dẫn rộng rãi trong đó lưu ý tháng 3 có lẽ là tháng tồi tệ nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính hồi tháng 9 năm 2008, nhưng lý giải điều này là do việc giải quyết các cuộc đình công tại các cảng Bờ Tây nước Mỹ, sự kiện từng tạo ra một làn sóng nhập khẩu và do đó giảm mạnh xuất khẩu ròng. Sau đó, Ngân hàng Dự trữ Liên bang tại San Francisco công bố một nghiên cứu cho biết các vấn đề với việc điều chỉnh theo mùa đang làm suy giảm số liệu GDP cho Quý 1. Họ đã áp dụng một "vòng điều chỉnh theo mùa thứ hai". "Sau sự điều chỉnh này, tổng sản lượng trong quý 1 đã tăng nhanh hơn nhiều so với báo cáo", họ kết luận. Theo tính toán của Ngân hàng này, tốc độ tăng trưởng hàng năm điều chỉnh theo mùa (SAAR) của nền kinh tế đã tăng 1,8% hàng quý trong Q1, thay vì 0,2% như ước tính ban đầu. Tất nhiên, nghiên cứu này mâu thuẫn với một nghiên cứu khác do Hội đồng quản trị của Fed công bố trước đó bốn ngày, trong đó cho biết họ "không tìm thấy bằng chứng thuyết phục" về bất kỳ vấn đề nào với việc điều chỉnh theo mùa. Tuy nhiên, việc cuộc tranh luận này đang nóng lên đã cung cấp lý lẽ cho những người đang tìm kiếm mô hình của năm ngoái để lặp lại và do đó ủng hộ những thành viên trong FOMC đang tìm kiếm bất kỳ lý do gì để nâng lãi suất. Do đó, điều này có thể khiến USD tăng điểm. Số liệu điều chỉnh cho GDP Quý 1 đến hạn công bố vào ngày 29/5.

Trong khi đó, ước tính "GDPNow" của Ngân hàng Dữ trữ Liên bang tại Atlanta về GDP Quý 2 của Mỹ là 0,7% hàng quý, tốc độ hàng năm điều chỉnh theo mùa, thấp hơn rất nhiều so với mức dự báo của thị trường forex là +2,7%. Tuy nhiên, số liệu này sẽ không được công bố cho đến ngày 30 tháng 7, và cho đến thời điểm đó thì cuộc tranh luận sẽ vẫn tiếp diễn.

Đồng đô la tiếp tục tăng điểm. Đồng đô la tiếp tục tăng điểm trước khi biên bản của FOMC được công bố trong phiên hôm nay. Số giấy phép xây dựng và số nhà ở xây mới tốt hơn dự kiến của Mỹ cho tháng 4 trong phiên hôm qua đã bổ sung vào một vài điểm số liệu khác tốt hơn dự kiến gần đây để cho thấy rằng có lẽ nền kinh tế Mỹ trong Quý 1 chỉ bị lệ thuộc vào yếu tố thời tiết xấu và các cuộc đình công tại cảng bờ Tây nước Mỹ. Kỳ vọng lãi suất quỹ của Fed tăng 6 điểm cơ bản trong phiên hôm qua và hôm trước đó. Trong khi đó, số liệu của châu Âu ngày càng ít gây ngạc nhiên theo chiều hướng có lợi, qua đó mang lại ngày càng ít động lực tăng cho đồng euro. Những nhận định bổ sung của thành viên Ban Điều hành của ECB, Benoit Coeure, rằng ECB có khả năng sẽ đẩy mạnh tốc độ mua trái phiếu trước mùa hè đã đẩy Trái phiếu chính phủ Đức đi xuống và mở rộng lợi thế của trái phiếu Mỹ so với trái phiếu châu Âu. Niềm tin của thị trường dành cho USD hiện nay dường như đang phục hồi – một lần nữa.

Tăng trưởng của Nhật Bản vượt quá mức ước tính. GDP điều chỉnh theo mùa (SAAR) của Nhật Bản đã tăng 2,4% hàng quý trong Quý 1, so với tốc độ 1,5% trong Quý 4 năm ngoái và vượt xa mức ước tính 1,6%. Điều này cũng không phải chỉ do tình trạng giảm phát; tăng trưởng danh nghĩa cũng tăng rất mạnh mẽ. Đầu tư cơ bản tăng lần đầu tiên trong bốn quý trong khi dự trữ hàng hàng hóa cũng tăng, cho thấy các công ty đang trở nên lạc quan hơn. Mặt khác, có khả năng xu hướng tích lũy hàng hóa có thể đảo ngược trong các quý tới và do đó tăng trưởng sẽ chững lại. Tuy nhiên, chứng khoán Tokyo đã tăng điểm đầu phiên giao dịch forex và tỷ giá USD/JPY cũng tăng theo, cho thấy mối tương quan tích cực như thường lệ.

Thỏa thuận về vấn đề của Hy Lạp vào cuối tháng 5? Thủ tướng Đức Merkel và Tổng thống Pháp Holland ngày hôm qua đã nói rằng các cuộc đàm phán với Hy Lạp phải được gia tăng nhằm thu được một thỏa thuận vào cuối tháng 5 do các nhu cầu tài chính của quốc gia này. Chủ tịch EC, Juncker đã nói rằng ông mong đợi một thỏa thuận vào cuối tháng 5 hoặc đầu tháng 6. Tuy nhiên, sự đe dọa đã xuất hiện từ một nguồn khác: có tới 100 trong số 311 thành viên đảng Dân chủ Thiên chúa giáo của bà Merkel thuộc Hạ viện Đức (Bundestag) có vẻ đang phản đối việc tiếp tục cứu trợ cho Hy Lạp. Bundestag sẽ phải phê chuẩn mọi thay đổi quan trọng đối với các điều kiện cho chương trình cứu trợ của Hy Lạp. Một thỏa thuận cho Hy Lạp sẽ loại bỏ yếu tố rủi ro lớn khỏi khu vực đồng euro và có lợi cho EUR. Trái lại, việc không đạt được thỏa thuận có thể gây ra thảm họa.

Tại Thụy Điển, tỷ lệ thất nghiệp chính thức cho tháng 4 dự kiến tăng nhẹ. Điều này có thể phần nào làm suy yếu SEK.

Về các chỉ số, trong ngày giao dịch vàng tại châu Âu, GDP Quý 1 của Na Uy dự kiến tăng với tốc độ chậm hơn so với quý trước. Sau tỷ lệ lạm phát thấp hơn kỳ vọng trong tuần trước, điều này có thể gia tăng áp lực lên Norges Bank để cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 6 của ngân hàng này. Điều này có thể bất lợi cho NOK.

Tiêu điểm hôm nay: Sự kiện chính hôm nay là biên bản cuộc họp tháng 4 của FOMC. Biên bản này có lẽ sẽ cho thấy các thành viên FOMC vẫn giữ định hướng bỏ phiếu nâng lãi suất vào một thời điểm nào đó trong năm nay, như từng được đề cập nhiều lần bởi các diễn giả của Fed trong thời gian gần đây. Tiêu điểm sẽ là các quan chức của Fed nhìn nhận như thế nào về việc số liệu tăng trưởng yếu kém gần đây ảnh hưởng đến quyết định của họ về thời điểm – hay việc liệu có – nâng lãi suất. Bao nhiêu phần của việc tăng trưởng kinh tế chững lại trong Quý 1 được họ quy cho điều kiện thời tiết xấu và các cuộc đình công tại cảng? Các nhà đầu tư cũng sẽ tìm kiếm bất kỳ lời đề cập nào đến cách thức mà sức mạnh của đồng đô la đang ảnh hưởng đến nền kinh tế Mỹ. Tất nhiên quan điểm của họ về lạm phát cũng sẽ được phân tích chặt chẽ. Nếu biên bản này nghe có phần hiếu chiến và hiện sự lạc quan về tương lai, đồng đô la có khả năng sẽ tăng điểm so với các đồng tiền quan trọng khác.

Bên cạnh biên bản của FOMC, Ngân hàng Trung ương Anh sẽ công bố biên bản cuộc họp tháng 5 của mình. Chúng tôi cho rằng biên bản này sẽ lặp lại giọng điệu của báo cáo lạm phát gần đây và nhắc lại quan điểm của các thành viên MPC rằng "động thái tiếp theo về lãi suất có nhiều khả năng sẽ là nâng lãi suất hơn là không nâng lãi suất". Chúng tôi sẽ theo dõi xem liệu có còn hai thành viên vẫn nhìn nhận những rủi ro này như là đã được cân bằng một cách tốt đẹp hay không và liệu có bất kỳ ai trong số các thành viên trước đây từng bỏ phiếu nâng lãi suất có thể sẽ tiếp tục thúc đẩy việc thắt chặt trong thời gian tới. Một điểm quan trọng để theo dõi sẽ là bất kỳ thảo luận nào về việc tỷ lệ lạm phát rất thấp đã ảnh hưởng đến các cuộc đàm phán lương ra sao. Dường như đang tồn tại hai phe phái trong MPC: những người cho rằng lạm phát thấp có nghĩa là nhu cầu lương sẽ duy trì ở mức thấp, và những người cho rằng nhu cầu lương tăng có khả năng sẽ bắt đầu đẩy lạm phát lên cao hơn.

Chủ tịch Ngân hàng dự trữ Liên bang tại Chicago, Charles Evans, sẽ phát biểu trong phiên hôm nay.

Cập nhật liên tục tin tức forex.