Tin tức Forex ngày 07/04/2014

Sự bất ngờ đáng ngạc nhiên. Biến động thị trường của phiên thứ Sáu đã gây bối rối: tin tức số liệu bảng lương phi nông nghiệp có vẻ tốt đã dẫn đến việc một lần nữa lợi tức trái phiếu giảm mạnh, đồng thời thị trường chứng khoán cũng giảm điểm. Giá vàng cao hơn – một tín hiệu lẩn tránh rủi ro – diễn biến cùng với mối quan tâm trở lại đối với các giao dịch carry trades, nhưng đồng yên là đồng tiền thể hiện tốt nhất của nhóm G10.

Số liệu tổng thể cho bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ nhìn chung khớp với kỳ vọng, mặc dù số liệu các của các tháng trước đó được điều chỉnh tăng – có nghĩa là nó thực sự tốt hơn vẻ bề ngoài. Hầu hết các chi tiết khác cũng thuận lợi, bao gồm gia tăng bất ngờ trong tỷ lệ tham gia lực lượng lao động và gia tăng lớn trong độ dài của tuần làm việc trung bình (mà trên thực tế có nghĩa là thu nhập nhiều hơn, và do đó là chi tiêu nhiều hơn so với gia tăng trong bản thân bảng lương nông nghiệp). Tuy nhiên, đồng đô la đã giảm điểm trên diện rộng khi lãi suất giảm mạnh: lợi tức kỳ hạn 5 năm giảm khoảng 10 bps trong khi lãi suất ngụ ý đối với hợp đồng kỳ hạn dài hạn Quỹ của Fed giảm đến 9,5 bps. Lời giải thích có thể đó là tiền lương tính theo giờ trung bình không thay đổi sau khi tăng 0,4% trong tháng trước. Việc này đưa tốc độ tăng trưởng hàng năm xuống mức 2,1% từ mức 2,2% (thay vì tăng lên mức 2,3% như mong đợi) và xác nhận rằng sự tăng vọt trong thu nhập trong tháng 2 là sự kiện chỉ xảy ra một lần, không phải là sự bắt đầu của gia tăng trong tiền lương. Chủ tịch Fed, Chair Yellen gần đây đã nêu bật tăng trưởng  lương trì trệ như là đưa ra xác nhận về thị trường lao động tiếp tục suy thoái, mà bà nói là “một dấu hiệu khác rằng công việc của Fed vẫn chưa được hoàn thành”. Việc đó sẽ giải thích sụt giảm trong kỳ vọng đối với Quỹ của Fed và do đó là sụt điểm của đồng đô la so với một vài trong số các đồng tiền khác của nhóm G10, cũng như hầu hết các đồng tiền của thị trường mới nổi mà chúng tôi theo dõi.

Tỷ giá EUR/USD đã tiếp tục phải chịu áp lực do một báo cáo rằng ECB đã cố gắng lập mô hình tác động của việc mua vào 1 nghìn tỷ EUR chứng khoán như là một phần của chương trình nới lỏng định lượng. Việc này hết sức tự nhiên vì họ tất nhiên sẽ được kỳ vọng cố gắng lập mô hình tác động của động thái đó trước khi kiểm chứng nó. Tuy nhiên, quy mô của mẫu và sự tương phản với việc “cắt giảm” của Fed đã khiến cho EUR suy yếu. Đồng tiền này đã mở cửa phiên sáng nay dưới mức 1.37 lần đầu tiên kể từ ngày 27/2. Từ quan điểm cơ bản và kỹ thuật (xem bên dưới), tôi thấy có vẻ như rằng phạm vi giao dịch có thể chuyển sang thấp hơn từ mức hiện tại khi các nhà đầu tư dự đoán các động thái nới lỏng tiếp theo từ ECB.

Bất ngờ khác đó là chứng khoán Mỹ giảm điểm bất chấp kỳ vọng cắt giảm trở lại đối với lãi suất của Mỹ, mà việc này thường sẽ khiến thị trường cho rằng chứng khoán sẽ tăng điểm. Đám đông đã tập trung vào các chứng khoán có vốn hóa nhỏ và một số chứng khoán PE cao, mà các quỹ tự bảo hiểm hiển nhiên đã mua chúng với thành công nhỏ. Chỉ số có vốn hóa nhỏ S&P 600 giảm 2,1% và chỉ số NASDAQ giảm 2,6%, mà việc này cũng kéo cả thị trường rộng lớn hơn đi xuống. Việc này có thể là một điềm xấu đối với chứng khoán – cho tới gần đây, câu thần chú cầu thần trên thị trường chứng khoán là “mua khi giá giảm”, nhưng logic thông thường không phát huy tác dụng trong lần này đối với NASDAQ, chỉ số đã đóng cửa bên dưới mức trung bình động 100 ngày của nó lần đầu tiên kể từ tháng 12/2012.

Tuy nhiên, nó không hoàn toàn là một môi trường lẩn tránh rủi ro. Các quốc gia của thị trường mới nổi là những nước có thể trở thành người thụ hưởng nếu Fed không thắt chặt nhanh hoặc xa như mong đợi, và như đã đề cập ở trên, đồng đô la đã mất điểm so với gần như là mọi đồng tiền của thị trường mới nổi mà chúng tôi theo dõi, bao gồm gần 1% so với TRY và ZAR và gần 2% so với BRL. Có vẻ như các giao dịch carry trades đang trở lại và tôi sẽ kỳ vọng một số trong số các đồng tiền bị tác động mạnh hơn của thị trường mới nổi và những đồng tiền có lãi suất cao hơn phục hồi đôi chút. 

Một mâu thuẫn khác: mặc dù các nhà đầu tư đang trở lại với các giao dịch carry trades, nhưng JPY là đồng tiền thể hiện tốt nhất của nhóm G10. Cuộc họp kéo dài 2 ngày của ủy ban chính sách thuộc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ bắt đầu trong ngày hôm nay. Tôi không kỳ vọng có thay đổi nào vì có lẽ họ sẽ muốn đánh giá tác động của việc nâng thuế tiêu thụ trước khi tiến hành bất kỳ bước đi nào, đặc biệt là khi cuộc khảo sát gần đây của BoJ cho thấy rằng kỳ vọng lạm phát đang tăng về phía mục tiêu của họ. Tuy nhiên, vào cuối năm, tôi không cho rằng họ sẽ tiến hành các bước đi tiếp theo để thúc đẩy các vấn đề vì sự gia tăng trong tiền lương đang tụt lại phía sau so với sự gia tăng trong giá cả, có nghĩa là những nỗ lực của họ trên thực tế là nhằm vào giảm phát, chứ không phải là lạm phát. Tôi vẫn cho rằng tỷ giá USD/JPY sẽ tăng điểm.

Theo lịch, có tương đối ít sự kiện trong ngày hôm nay. ECB sẽ công bố báo cáo hàng năm của mình. Sản lượng công nghiệp của Đức được dự báo giảm xuống mức +0,3% hàng tháng trong tháng 2 từ mức +0,8% trong tháng 1. Sản lượng công nghiệp của Na Uy cũng sẽ được công bố nhưng không có sẵn dự báo nào. Tại Thụy Sĩ, CPI cho tháng 3 được dự báo ở mức -0,1% hàng năm giống như trong tháng 2, mặc dù tốc độ hàng tháng được kỳ vọng tăng lên mức +0,2% từ mức +0,1%. Không có chỉ báo nào của Mỹ được công bố.

Theo lịch, chúng ta có 4 diễn giả của ECB và 1 diễn giả của Fed sẽ phát biểu trong ngày hôm nay. Thành viên Ủy ban Điều hành của ECB, Yves Mersch sẽ phát biểu về điều tiết tại một sự kiện, thành viên Hội đồng Quản trị của ECB, Ewald Nowotny sẽ phát biểu về  "Tâm lý của EU đối với Áo và Pháp" tại Vienna, thành viên Hội đồng Quản trị của ECB, Weidmann sẽ có bài phát biểu tại Amsterdam và Phó Chủ tịch của ECB, Vitor Constancio sẽ trình bày báo cáo hàng năm của ECB trước Nghị viện Châu Âu tại Brussels. Chủ tịch Fed tại St. Louis, James Bullard sẽ phát biểu về chính sách tiền tệ tại Los Angeles.
Cập nhật liên tục tin tức Forex

Nguồn: wp.vnrebates.io