NEW YORK – Các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho những biến động gia tăng của thị trường chứng khoán Mỹ khi một vài tiểu bang đang rục rịch tái khởi động nền kinh tế và căng thẳng thương mại toàn cầu gia tăng.
Phố Wall biến động thông qua các chỉ số
Chỉ số Biến động Cboe, được xem như “thước đo sự sợ hãi” của Phố Wall vừa công bố mức tăng hàng tuần lớn nhất trong khoảng hai tháng, phản ánh mức sụt giảm 2.6% của chỉ số S&P 500 từ mức cao vào ngày 29 tháng 4 vừa qua. Hợp đồng tương lai VIX cũng đã tăng vọt, điều này giúp các nhà đầu tư định giá rủi ro cao với các hợp đồng vào tháng sáu thới.
Các nhà đầu tư cho hay liệu các khoản lỗ gần đây của cổ phiếu bắt nguồn từ việc đồng loạt đưa ra lệnh chốt lời nhanh vào tháng tư vừa rồi hay sự khởi đầu cho sự sụt giảm kéo dài có thể trở nên rõ ràng hơn trong vài tuần tới.
Nhiều người đang theo dõi các động thái tích cực của các tiểu bang trong việc cố gắng mở cửa lại nền kinh tế mà không gây ra nguy cơ tái phát các ca nhiễm virus Corona. Nhiều nơi của bang New York, Virginia và Maryland đã tiến tới dỡ bỏ phong tỏa vào thứ sáu, còn Connecticut và Minnesota đang rục rịch nới lỏng các hạn chế trong tuần này .
Alessio de Longis, giám đốc danh mục đầu tư tại Invesco phát biểu rằng: “Chúng tôi không biết sự bình thường mới sẽ như thế nào và trong tiến trình này việc kỳ vọng quá cao sẽ có thể dẫn đến một vài bước đi sai lầm”.
Hiện tại, hàng loạt tin tức trong nước và quốc tế đáng lo ngại đã khiến các nhà đầu tư rút lại cổ phần sau khi chỉ số S&P 500 hồi tháng tư ghi nhận mức tăng hàng tháng tốt nhất trong nhiều thập kỷ.
Tổng thống Mỹ Donald Trump liên tục đưa ra các bài phát biểu về Trung Quốc, để ngỏ khả năng cắt đứt quan hệ với nền kinh tế lớn thứ hai thế giới. Hôm thứ sáu vừa rồi, Nhà Trắng đã có động thái chặn các lô hàng thiết bị bán dẫn cho Huawei Technologies Co Ltd [HWT.UL] từ các nhà sản xuất chip trên toàn thế giới, điều này có thể gia tăng áp lực lên nền kinh tế toàn cầu vốn đang gánh chịu áp lực lớn nhất trong nhiều thập kỷ.
Những hy vọng cho việc nhanh chóng trở lại bình thường đã tạo ra một cú hích khác khi hệ thống các trường đại học tại bang California đã hủy các lớp học trong học kỳ vào mùa thu tới vì dịch COVID và cơ quan chức năng của Hạt Los Angeles cho hay lệnh ở nhà của họ có thể sẽ được kéo dài thêm 3 tháng nữa.
“Những gì chúng ta đang thấy bây giờ là sự “quét sạch” của chủ nghĩa hiện thực đối với thị trường”, ông Shannon Saccocia, giám đốc đầu tư của Boston Private cho biết.
Hợp đồng tương lai VIX hôm thứ thứ hai vừa rồi đã chạm đáy kể từ cuối tháng Hai trước khi đảo ngược tiến trình khi kỳ vọng về biến động thị trường tăng lên vào cuối tuần.
Nhà đầu tư lo ngại và kỳ vọng như thế nào ?
Christopher Murphy, đồng giám đốc chiến lược phái sinh của Tập đoàn tài chính Susquehanna cho biết: “Những lo ngại về việc tái mở cửa nền kinh tế được phản ánh trong các chỉ số Hợp đồng tương lai, cho thấy các nhà đầu tư cá cược rằng các biến động sẽ tăng cao trong những tuần tới, thay vì vào cuối mùa hè.”
Hình dạng các đường cong đã biến động trong suốt tuần qua. Vào hôm thứ ba, hợp đồng tương lai VXc1 tháng trước giao dịch ở mức giá cao hơn so với các hợp đồng tương lai hết hạn trong các tháng tiếp theo, phản ánh mối lo ngại tăng cao đối với các điều kiện ngắn hạn. Trong khi đó điều này không còn là vấn đề của hiện tại khi mà các hợp đồng tương lai VIX đang định giá rộng rãi ở mức biến động cao hơn so với một tuần trước đó.
Một số nhà đầu tư đang định vị cho sự hỗn loạn gia tăng bằng việc tránh các lĩnh vực giá trị như năng lượng và tài chính và tập trung cho công nghệ và chăm sóc sức khỏe, hai lĩnh vực giữ được mức tăng trưởng tương đối tốt trong thời kỳ thị trường hỗn loạn gần đây.
Andrew Graham, đối tác quản lý tại Jackson Square Capital ở San Francisco, đã tập trung vào các cổ phiếu mà ông tin rằng có thể duy trì tỷ suất cổ tức cao, đặc biệt là trong ngành công nghiệp dược phẩm. Công ty của ông sở hữu cổ phần của Bristol-Myers Squibb Co (BMY.N), AbbVie Inc (ABBV.N) và Merck & Co Inc (MRK.N).
Các nhà đầu tư cũng sẽ theo dõi phiên đấu giá đầu tiên của Bộ Tài chính Mỹ cho trái phiếu 20 năm vào hôm thứ tư. Kho bạc có kế hoạch vay số tiền kỷ lục gần 3 nghìn tỷ đô la trong quý này.
Một số nhà đầu tư cho biết họ có khả năng giữ cổ phiếu ở mức thấp trong các danh mục đầu tư của mình do khả năng giảm thêm.
Dave Lafferty, chiến lược gia trưởng tại Natixis Investment Managerers, tin rằng đợt tăng cổ phiếu gần đây không ảnh hưởng đến khả năng các doanh nghiệp hoạt động dưới mức khả năng thông thường ngay cả khi các tiểu bàng tái khởi động nền kinh tế.
“Vâng, sẽ có một tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ đi lên từ điểm thấp nhất, nhưng vị trí mà chúng ta quay trở lại có thể đôi lúc sẽ dưới mức kỳ vọng và có hay không các cổ phiếu được định giá cho một sự tăng trưởng dưới mức tiềm năng ?”, ông Lafferty nói thêm.
Theo Reuters