Cổ phiếu Alibaba vs. Cổ phiếu Amazon – Ai là kẻ chiến thắng?

Cổ phiếu Alibaba vs. Cổ phiếu Amazon

1. Điều làm nên khác biệt của cổ phiếu Alibaba  so với Amamzon

Alibaba (NYSE: BABA) và Amazon (NASDAQ: AMZN), là 2 thương hiệu nổi tiếng nhất trong số các công ty cung cấp cơ sở hạ tầng và điện toán đám mây, và thương mại điện tử hàng đầu thế giới, đều đã tạo ra lợi nhuận hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn.

Cổ phiếu của Alibaba đã tăng gần gấp 4 lần kể từ khi ra mắt công chúng vào cuối năm 2014, trong khi cổ phiếu của Amazon tăng gần gấp 10 lần trong cùng thời kỳ.

Cổ phiếu Alibaba vs. Amazon

Hãy xem tại sao những investor và trader Bullish lại tập trung vào 2 gã khổng lồ công nghệ và đâu là lựa chọn khôn ngoan trên thị trường khó đoán này. Trước tiên, là các thông tin cơ bản của cổ phiếu Alibaba và Amazon.

Sự khác biệt giữa Alibaba và Amazon

Alibaba thường được gọi là “Amazon của Trung Quốc”, nhưng biệt danh đó KHÔNG thể hiện được sự khác biệt cơ bản của hai công ty.

Xem xét báo cáo tài chính của cổ phiếu Alibaba, phần lớn doanh thu được tạo ra từ hoạt động kinh doanh thương mại cốt lõi, bao gồm các sàn kinh doanh thương mại trực tuyến và cửa hàng truyền thống. Phần còn lại của doanh thu đến từ các hoạt động kinh doanh điện toán đám mây, truyền thông kỹ thuật số và các sáng kiến ​​đổi mới.

Hiện tại, mảng kinh doanh thương mại cốt lõi của Alibaba là mảng duy nhất có lợi nhuận. Những khoản lợi nhuận đó tài trợ cho các hoạt động mở rộng kinh doanh chưa có lợi nhuận, để mở rộng hệ sinh thái và tăng cường độ phủ sóng và hào khí trước các đối thủ như Tencent và Baidu.

Amazon cũng tạo ra phần lớn doanh thu từ các thị trường trực tuyến của mình, nhưng phần lớn lợi nhuận của Amazon lại đến từ nền tảng đám mây hàng đầu thị trường, Amazon Web Services (AWS). AWS thu gần 1/3 tổng chi tiêu cho cơ sở hạ tầng đám mây trên toàn thế giới vào cuối năm 2019, theo Canalys. Quy mô vượt trội này cho phép AWS hoạt động với tỷ suất lợi nhuận cao hơn nhiều so với Alibaba Cloud, vốn vẫn là một công ty nhỏ hơn nhiều trong thị trường đám mây toàn cầu.

Do đó, Amazon tài trợ cho sự phát triển của các thị trường thương mại điện tử online có tỷ suất lợi nhuận thấp hơn từ nguồn doanh thu điện toán đám mây có tỷ suất lợi nhuận cao hơn. Chiến lược đó mang lại cho Amazon nhiều không gian hơn để không ngừng mở rộng hệ sinh thái của mình với Prime membership, nội dung kỹ thuật số và cửa hàng truyền thống.

2. Ưu và nhược điểm của cổ phiếu Alibaba vs. Amazon

2.1 Ưu và nhược của cổ phiếu Alibaba

Doanh thu của Alibaba đã tăng 35% trong năm tài chính 2020 kết thúc vào ngày 31 tháng 3 và EPS điều chỉnh (Earing Per Shares – Thu nhập trên mỗi cổ phiếu) tăng 38%. Dự kiến doanh thu của Alibaba sẽ tăng ít nhất 28% trong năm tài chính 2021 – ngay cả sau khi chịu tác động của COVID-19 – và các nhà phân tích kỳ vọng thu nhập điều chỉnh của nó sẽ tăng 13%.

Đây là tốc độ tăng trưởng vô cùng mạnh mẽ đối với một cổ phiếu giao dịch với P/E gấp 29 lần, nhưng Alibaba phải đối mặt với một số thách thức dài hạn:

• Ngày càng phụ thuộc vào các doanh nghiệp thương mại có tỷ suất lợi nhuận thấp hơn,
• JD.com và Pinduoduo vẫn là những đối thủ cạnh tranh khốc liệt trên thị trường thương mại điện tử Trung Quốc
• và Tencent vẫn là một mối đe dọa dai dẳng trên thị trường điện toán đám mây, phương tiện kỹ thuật số và fintech.
• Một dự luật mới của Thượng viện Hoa Kỳ, dù chưa được thông qua thành luật, cũng có thể buộc Alibaba và các công ty Trung Quốc khác phải hủy niêm yết cổ phiếu của họ trên thị trường Mỹ.

2.2  Ưu và nhược của cổ phiếu Amazon

Doanh thu và thu nhập của Amazon lần lượt tăng 20% ​​và 14% trong năm 2019. Trong quý đầu tiên của năm 2020, doanh thu của Amazon tăng 26% tính theo cơ sở hàng năm, nhưng thu nhập giảm 29% do phải chịu khoảng 600 triệu đô la chi phí liên quan đến COVID-19. Amazon dự kiến ​​những khoản chi phí này sẽ tăng và vượt quá 4 tỷ USD trong quý 2, điều này có thể sẽ bù đắp cho mức tăng trưởng doanh thu dự kiến từ ​​18% đến 20% và có thể dẫn đến lỗ ròng.

Trong cả năm, các nhà phân tích kỳ vọng doanh thu của Amazon sẽ tăng 24% và thu nhập giảm 18%. Đó là tốc độ tăng trưởng không mấy ấn tượng đối với một cổ phiếu giao dịch với P/E dự báo gần 140 lần. Các nhà đầu tư có khả năng chấp nhận một khoản premium cao cho cổ phiếu Amazon vì họ coi những khó khăn COVID-19 của nó chỉ là tạm thời, nhưng họ có thể đang chưa thật sự xem xét 3 thách thức quan trọng khác:

• Thứ nhất, sự phụ thuộc ngày càng tăng của Amazon vào người bán – là bên thứ ba có thể gây ra các vấn đề về kiểm soát chất lượng và thu hút các cơ quan quản lý.
• Thứ hai, thị trường thương mại điện tử của Amazon phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ các nhà bán lẻ linh hoạt như Walmart và Target, những công ty có cùng đối tượng khách hàng với Amazon và sử dụng các cửa hàng truyền thống của họ để thực hiện các đơn đặt hàng trực tuyến.
• Cuối cùng, Azure của Microsoft, đứng thứ hai trong thị trường nền tảng đám mây, vẫn đang phát triển với tốc độ nhanh hơn AWS.

3. Tại sao mô hình của Alibaba lại có tiềm năng hơn Amazon?

Alibaba tạo ra doanh thu biên lợi nhuận cao hơn từ các thị trường cốt lõi của mình (Tmall và Taobao) vì Alibaba không trực tiếp thực hiện các đơn hàng đó với mạng lưới hậu cần của bên thứ nhất như Amazon hoặc JD.

Thay vào đó, các thị trường của Alibaba chủ yếu tính phí niêm yết và hoa hồng, nếu xem xét về mặt kỹ thuật,  Alibaba là 1 nền tảng quảng cáo, trong khi các nhà cung cấp thực hiện đơn đặt hàng của riêng họ. Amazon thực hiện các đơn đặt hàng của bên thứ nhất, nhưng nhiều người bán bên thứ ba đăng ký bán qua Alibaba tự chịu trách nhiệm giao hàng. Kết quả là, Alibaba tạo ra biên lợi nhuận hoạt động cao hơn Amazon:

Biên lợi nhuận cổ phiếu Alibaba vs. Amazon

4.  Nên đầu tư vào đâu: cổ phiếu Alibaba hay Amazon?

Alibaba và Amazon đều vẫn đang đầu tư dài hạn vào thị trường thương mại điện tử và điện toán đám mây. Tuy nhiên, Alibaba đang tạo ra mức tăng trưởng doanh thu và thu nhập mạnh hơn, hoạt động với tỷ suất lợi nhuận cao hơn và cổ phiếu của nó có vẻ rẻ hơn nhiều so với Amazon.

Các lý do khác sẽ hỗ trợ bạn nếu muốn đầu tư vào cổ phiếu Alibaba:

4.1 Alibaba đang đầu tư nhiều vào công nghệ điện toán đám mây

Amazon Web Services (AWS), mảng điện toán đám mây hùng mạnh của đế chế Jeff Bezos cung cấp sức mạnh cho các trang web trên toàn thế giới. AWS đã mang lại nguồn doanh thu 10 tỷ đô la cho Amazon chỉ trong quý đầu tiên của năm 2020 và chiếm 13,5% tổng doanh thu của Amazon.

Câu hỏi là, liệu Alibaba có thể làm gì với công nghệ điện toán đám mây này?

Alibaba có câu trả lời riêng cho AWS và sự tăng trưởng đám mây của Alibaba  theo đúng nghĩa của nó là rất ấn tượng. Mảng kinh doanh điện toán đám mây của Alibaba đã mang lại 1,5 tỷ đô la doanh thu trong quý trước, với tốc độ tăng trưởng là 62%.

Tháng trước, công ty của Jack Ma đã thông báo rằng họ có kế hoạch đầu tư thêm 28 tỷ đô la trong ba năm tới vào bộ phận điện toán đám mây. Với  Alibaba đã có hơn 50% thị phần Trung Quốc trên nền tảng đám mây, thì hình thức đầu tư đó sẽ giúp cổ phiếu Alibaba giữ được lợi thế – và giữ cho những khoản lợi nhuận đó trôi chảy.

4.2 Mảng AI của cổ phiếu Alibaba cũng được đánh giá cao

Theo Kai-Fu Lee, một trong những bộ óc hàng đầu trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, Trung Quốc đang nỗ lực để thống trị thị trường AI. Đây không chỉ là ưu tiên của các ông lớn như Alibaba, JD.com (NASDAQ: JD) và Baidu (NASDAQ: BIDU), phát triển AI còn là ưu tiên hàng đầu của chính phủ Bắc Kinh.

Alibaba đã có một lợi thế to lớn chỉ trong việc thu thập dữ liệu – với hơn 824 triệu người dùng di động trung bình hàng tháng trên các nền tảng thương mại bán lẻ. Alibaba sử dụng các công cụ hỗ trợ AI để xử lý công việc kinh doanh đó, bao gồm trợ lý mua sắm và loa thông minh hỗ trợ AI.

Alibaba cũng đang tạo ra chip máy tính AI đầu tiên của mình khi họ tham gia vào lĩnh vực kinh doanh công nghệ bán dẫn. Các chip Hanguang 800 được cho là đã cắt giảm thời gian cho các tác vụ tính toán từ một giờ xuống chỉ còn vài phút và đang được sử dụng trong các sản phẩm điện toán đám mây của chính Alibaba.

4.3 Alibaba thống trị thế giới Thương mại Điện tử E-commerce

Tất nhiên, điểm mạnh nhất của Alibaba chính là những nỗ lực trên lĩnh vực thương mại điện tử của họ. Năm ngoái, công ty có 711 triệu người tiêu dùng tích cực trên các thị trường trực tuyến, chiếm hơn 55% thị phần ở Trung Quốc.

Và thị trường Trung Quốc đang phát triển lớn hơn và nhanh hơn. Thị trường thương mại điện tử của Trung Quốc dự kiến sẽ có giá trị khoảng 840 tỷ đô la vào năm tới.

Trong khi nền kinh tế Trung Quốc bị tê liệt vào đầu năm nay do sự bùng phát của coronavirus, thì nước này cũng có lợi thế là khu vực đầu tiên trên thế giới thoát khỏi đại dịch. Các doanh nghiệp và khu vực của Trung Quốc đã mở cửa trở lại.

Khi hoạt động kinh doanh và chi tiêu của người tiêu dùng tiếp tục hoạt động, Alibaba sẽ khôi phục phần lớn hoạt động kinh doanh đó thông qua nền tảng thương mại điện tử của mình.

Trên thực tế, nhà phân tích Hans Chung của KeyBanc gần đây đã tăng mục tiêu giá cổ phiếu Alibaba từ 248 đô la lên 255 đô la, với lý do thương mại điện tử của Trung Quốc hồi tháng 3 tốt hơn mong đợi.

Do đó, các nhà đầu tư có thể cân nhắc việc tích lũy cổ phiếu của Alibaba ngay bây giờ, nhưng họ nên suy nghĩ kỹ khi cổ phiếu của Amazon đang giao dịch ở gần mức cao nhất mọi thời đại.

Tổng hợp bởi wp.vnrebates.io

Theo investorplace, fool.com